湃肽生物，作为珀莱雅和华熙生物的供应商，正向深交所创业板发起IPO冲刺，然而，公司的财务状况和与大客户的关联关系引发了市场的关注与疑虑。


引言


湃肽生物是一家提供多肽化妆品原料和多肽医药产品及相关服务的公司，其供应商包括知名化妆品公司珀莱雅和生物科技公司华熙生物。公司正寻求在创业板上市，但其财务状况和与大客户的关联关系引发了市场的关注。


财务表现引疑虑


湃肽生物在2022年扣非后归母净利润达到了5700余万元，超过了创业板IPO潜在的5000万元净利润红线。然而，投资者对这一数字提出了疑虑，因为公司的净利润增速与营收增速不相称。公司的净利润在2020年到2022年间快速增长，但毛利率却低于同类公司，尤其是多肽医药产品及相关服务方面。这引发了对公司业务模式和盈利能力的担忧。


大客户依赖和关联关系


湃肽生物的前五大客户为其贡献了近六成的业务收入，其中珀莱雅和华熙生物分别为第一和第二大客户，共计贡献了45.9%的收入。而这两家客户恰好也是公司的股东，引发了关联交易的疑虑。投资者对于公司与大客户之间的关联关系和入股行为提出了质疑，尤其是珀莱雅的前高管及其亲属入股湃肽生物的时间与公司启动IPO之路非常接近，令人感到不寻常。


产能利用率低，产销率高


湃肽生物的多肽化妆品原料产能利用率低于20%，但产销率接近90%。这表明公司在生产方面存在一定的浪费和低效率。尽管公司的多肽化妆品原料业务增长迅猛，但产能利用率的低下可能限制了其进一步扩张和提高盈利能力的能力。


结论


湃肽生物的IPO冲刺引发了市场的关注和疑虑，主要集中在公司的财务表现、大客户依赖和关联关系、产能利用率等方面。投资者希望公司能够提供更多的透明度和解释，以解除市场的担忧。公司未来的发展和IPO结果将受到这些因素的影响，需要密切关注。